| ..CONVENIO DE PAGOS Y CRÉDITOS RECÍPROCOS |
Funcionamiento del Sistema de Compensación Multilateral
Tercer cuatrimestre de 2010
Fecha de liquidación: 31/12/2010 |
ALADI/SEC/di 2342.2
9 de febrero de 2011
1. Canalización de operaciones
El Convenio de Pagos y Créditos Recíprocos registró operaciones por un total de 2.106.649.804,20 dólares en el tercer cuatrimestre de 2010, representando un incremento del 5,6% respecto a igual período de 2009, y del 12,5% en relación al período inmediato anterior -segundo de 2010-.
Gráfico 1
Cantidad de instrumentos y monto de las operaciones cursadas
a través del Convenio de Pagos por cuatrimestre
Fuente: Elaborado por la Secretaría General de la ALADI en base a las informaciones del Banco Agente y del Centro de Operaciones.
Asimismo, se dio un nuevo aumento del valor de las operaciones canalizadas, obedeciendo a cierta recuperación que experimentaron la cantidad de operaciones, que alcanzó en el cuatrimestre en estudio a 7.491, es decir un 19,3% superior a la registrada en el período inmediato anterior (6.281), pero un 21,9% inferior a la acontecida en el mismo cuatrimestre del 2009 (9.582). Mientras que, el valor promedio por operación ascendió a 274.385 dólares en el período setiembre-diciembre de 2010, ubicándose un 34,5% por encima del registrado en el mismo período de 2009.
2. Débitos y créditos
El aumento del monto y de las operaciones cursadas no afecta de igual manera a todos los miembros del Sistema. Al comparar el tercer cuatrimestre de este año con relación al mismo período del año anterior, en el caso de los débitos y en términos de cantidad de operaciones, Brasil (-35,8%), Colombia (-28,8%) y Venezuela (-28,5%) son los países que presentaron un descenso superior al promedio (-21,8%); mientras que, se produjo un aumento de los montos canalizados de los débitos, ubicándose los principales incrementos en Perú (67,8%), Brasil (55,8%), Bolivia (48,8%), Uruguay (34,6%) y República Dominicana (23,5%).
En lo que respecta a los créditos, Paraguay (227,3%), Ecuador (140,2%), Colombia (101,1%) y Uruguay (57,3%) fueron los que registraron un incremento en la cantidad de operaciones. Mientras que, en términos de montos cursados, los aumentos se dieron en Venezuela, Uruguay, Colombia, Perú, Argentina, Ecuador, Paraguay y Brasil, en relación al mismo período de 2009.
3. Instrumentos canalizados
En el tercer cuatrimestre de 2010, los instrumentos más utilizados fueron las órdenes de pagos y órdenes de pagos divisibles (2.835), seguidas de los créditos documentarios (2.093) y las cartas de crédito (2.065); mientras que, si analizamos los montos en dólares, los créditos documentarios (US$ 795,0 millones) fueron superiores a las cartas de créditos (US$ 510,3 millones) y a las órdenes de pagos y órdenes de pagos divisibles (US$ 500,3 millones).
Al comparar su utilización en este cuatrimestre en relación al mismo cuatrimestre del año anterior, se observa un descenso mayor al promedio (-21,8%) operado en la cantidad de instrumentos utilizados a través de las órdenes de pago y órdenes de pago divisibles (-44%) y de las letras avaladas (-38,9%), dándose un aumento de los créditos documentarios (12,5%) y de las cartas de créditos (7,5%); mientras que, también se dio una disminución en los montos de las órdenes de pagos y órdenes de pagos divisibles (-28%), y produciéndose un aumento del 35,4% de las cartas de créditos y de los créditos documentarios (28,1%).
Por su parte, las comisiones y demás gastos ascendieron, en el tercer cuatrimestre de 2010, a 2.519.822,90 dólares; mientras que, los intereses devengados fueron 51.586.608,14 dólares. Al comparar dicho período con el mismo del año anterior, se constata que el monto de las comisiones y gastos aumentó un 95,3%, en el cuatrimestre en estudio.
En los Cuadros 8, 8A, 9 y 9A del Anexo se presentan las estadísticas consolidadas con el número de operaciones y el valor según los instrumentos cursados en el cuatrimestre, identificados a nivel de país y para el conjunto de los signatarios del Convenio para los años 2010 y 2009. Los Cuadros 8 y 8A presentan los débitos (2010 y 2009) de cada uno de los bancos centrales, así como las emisiones realizadas y cursadas desde sus respectivos países; en tanto que los Cuadros 9 y 9A (2010 y 2009) refieren a los créditos reembolsados y debitados por cada uno de los bancos centrales a los demás miembros. Los Cuadros 8A y 9A corresponden al tercer cuatrimestre de 2009, con el formato actual de operaciones canalizadas por un lado, y los intereses y las comisiones y gastos, por otro.
4. Compensación de saldos y pagos anticipados
De los 2.106.649.804,20 dólares canalizados al cierre del cuatrimestre, sólo 200.485.213,63 dólares fueron transferidos. Ello como resultado de los 1.804.833.716,74 dólares de pagos anticipados (85,7%) realizados durante el período en análisis, proporción inferior a lo acontecido en el último cuatrimestre.
Con relación a los pagos anticipados realizados y recibidos en el período en estudio, México fue el único país que no realizó este tipo de transferencias; mientras que, Venezuela y la República Dominicana no recibieron pagos anticipados.
Por su parte, el siguiente cuadro expone los principales datos correspondientes a las operaciones cursadas, divisas transferidas, ahorro de divisas, grado de compensación, pagos anticipados y tasas de interés registrados en los tres cuatrimestre de 2009 y de 2010.
Evolución de las principales variables del Sistema de Compensación Multilateral
(Miles de dólares y porcentajes)
Fuente: Elaborado por la Secretaría General de la ALADI en base a las informaciones del Banco Agente y del Centro de Operaciones.
Cabe destacar que la transferencia efectiva de divisas para el conjunto de los países, producto tanto de la liquidación global de saldos en la compensación como, y principalmente, de los pagos anticipados, fue de 2.005.318.930,37 dólares. De esta forma, el grado de compensación multilateral fue de 4,8%, porcentaje superior al producido en el último período de compensación.
Al analizar los saldos por país, puede observarse que los deudores del Sistema en el cuatrimestre en estudio fueron Bolivia, Venezuela y República Dominicana; mientras que, los principales acreedores fueron Brasil, Chile, Ecuador, México y Perú, tal como se señala en el siguiente Gráfico 2.
Gráfico 2
Principales acreedores y deudores del Sistema
en el tercer cuatrimestre de 2010
Fuente: Elaborado por la Secretaría General de la ALADI en base a las informaciones del Banco Agente y del Centro de Operaciones.
5. Tasa de interés
La tasa de interés aplicable en el período fue del 1,34%.
6. Líneas de crédito recíproco
A partir del 1° de setiembre de 2010, los Bancos Centrales de Bolivia y Ecuador modificaron su línea de crédito, que de 50 mil dólares pasó a 300 mil dólares, en base a las comunicaciones remitidas por ambos Bancos Centrales a la Secretaría General de la ALADI.
En tal sentido, al 31 de diciembre de 2010, el valor total de las líneas de crédito recíproco se situó en 5.588.200.000 dólares.
En el Cuadro 7 del Anexo se detallan las respectivas líneas de crédito vigentes entre los Bancos Centrales participantes.
7. Conclusiones
El impacto de la crisis económica internacional, sucedida a fines de 2008 y en el correr de 2009, que tuvo sobre las economías y el comercio regional de los países miembros derivó en una caída de las operaciones cursadas a través del Convenio de Pagos y Créditos Recíprocos, acentuándose la misma en el primer cuatrimestre de 2010. Para el segundo cuatrimestre del año en estudio se revirtió la situación, tal como se describió en el documento pertinente.
En la oportunidad, los montos canalizados en este tercer período muestran un nuevo incremento con respecto al mismo cuatrimestre de 2009 (5,6%) y con el período inmediato anterior (12,5%).
En relación a los principales deudores y acreedores del Sistema se mantiene la preeminencia de Venezuela como principal deudor, seguido de la República Dominicana y Bolivia. En tanto que en materia de acreedores, el principal sigue siendo Brasil, seguido de Chile, Ecuador y México.
Finalmente, el grado de compensación aumentó para ubicarse en el 4,8%, así como disminuyó la proporción de pagos anticipados en el período bajo análisis.
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ANEXO
COMPENSACIÓN MULTILATERAL DE SALDOS
(Los cuadros fueron elaborados por la Secretaría General de la ALADI en base a las informaciones del Banco Agente y del Centro de Operaciones)
Período: Setiembre - Diciembre de 2010
CUADRO 1: SALDOS MULTILATERALES EN DÓLARES. TERCER CUATRIMESTRE DE 2010.
CUADRO 2: DÉBITOS, CRÉDITOS Y SALDOS DE LA COMPENSACIÓN POR PAÍS, EN DÓLARES. TERCER CUATRIMESTRE DE 2010.
CUADRO 3: TRANSFERENCIAS ANTICIPADAS, EN DÓLARES. TERCER CUATRIMESTRE DE 2010.
CUADRO 4: SALDOS MULTILATERALES, AJUSTADOS POR TRANSFERENCIAS ANTICIPADAS, EN DÓLARES. TERCER CUATRIMESTRE DE 2010.
CUADRO 5: CRÉDITOS, DÉBITOS Y SALDOS DE LA COMPENSACIÓN POR PAÍS, AJUSTADOS POR PAGOS ANTICIPADOS Y TRANSFERENCIAS MULTILATERALES, EN DÓLARES. TERCER CUATRIMESTRE DE 2010.
CUADRO 6: DÉBITOS, CRÉDITOS Y SALDOS POR PAÍS, AJUSTADOS POR PAGOS ANTICIPADOS, TRANSFERENCIAS MULTILATERALES Y ARREGLOS DE LA COMPENSACIÓN, EN DÓLARES. TERCER CUATRIMESTRE DE 2010.
CUADRO 7: LÍNEAS DE CRÉDITO RECÍPROCO SUSCRITAS ENTRE BANCOS CENTRALES DE ACUERDO AL SISTEMA DE PAGOS, EN DÓLARES. AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010.
CUADRO 8: DÉBITOS - OPERACIONES CANALIZADAS POR EL CONVENIO Y VALORES POR INSTRUMENTOS POR PAÍS, EN DÓLARES. TERCER CUATRIMESTRE DE 2010.
CUADRO 8A: DÉBITOS - OPERACIONES CANALIZADAS POR EL CONVENIO Y VALORES POR INSTRUMENTOS POR PAÍS, EN DÓLARES. TERCER CUATRIMESTRE DE 2009.
CUADRO 9: CRÉDITOS - OPERACIONES CANALIZADAS POR EL CONVENIO Y VALORES POR INSTRUMENTOS POR PAÍS, EN DÓLARES. TERCER CUATRIMESTRE DE 2010.
CUADRO 9A: CRÉDITOS - OPERACIONES CANALIZADAS POR EL CONVENIO Y VALORES POR INSTRUMENTOS POR PAÍS, EN DÓLARES. TERCER CUATRIMESTRE DE 2009.
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