| ..CONVENIO DE PAGOS Y CRÉDITOS RECÍPROCOS |
Funcionamiento del Sistema de Compensación Multilateral
Tercer cuatrimestre de 2009
Fecha de liquidación: 31/12/2009 |
ALADI/SEC/di 2258.2
3 de febrero de 2010
1. Canalización de operaciones
El Convenio de Pagos y Créditos Recíprocos registró operaciones por un total de 1.995.716.810,05 dólares en el tercer cuatrimestre de 2009, representando una disminución del 60,8% respecto a igual período de 2008.
Gráfico N° 1
Cantidad de instrumentos y monto de las operaciones cursadas
por el Convenio de Pagos por cuatrimestre
Fuente: Elaborado por la Secretaría General de la ALADI en base a las informaciones del Banco Agente y del Centro de Operaciones.
La reducción del valor de las operaciones canalizadas obedeció al fuerte descenso que experimentó la cantidad de operaciones, que alcanzó en el cuatrimestre en estudio a 9.582, es decir un 76,3% inferior a la registrada en el mismo período del año anterior (40.466). Mientras que, el valor promedio por operación ascendió a 203.951 dólares en el período setiembre - diciembre del 2009, ubicándose un 63% por encima del registrado en el mismo período de 2008.
2. Débitos y créditos
La disminución del monto y de las operaciones cursadas no afecta de igual manera a todos los miembros del Sistema. Al comparar el tercer cuatrimestre de este año con relación al mismo período del año anterior, en el caso de los débitos y en términos de cantidad de operaciones, Venezuela (-80,1%) es el país que presentó un descenso superior al promedio (-76,3%); mientras que, la reducción de los montos canalizados afectó principalmente a Chile (-70,9%), seguidos de Venezuela (-65,7%), México (-58,5%) y Paraguay (-45,8%). Al mismo tiempo, Argentina (143,3%), República Dominicana (7,4%) y Brasil (5,2%) registraron un aumento de sus débitos.
En lo que respecta a los créditos, Colombia (-98,9%) fue quien registró una disminución superior al promedio en la cantidad de operaciones. Mientras que, en términos de montos cursados, los descensos más importantes correspondieron también a Colombia (-98,3%), Venezuela (-98%) y Paraguay (-80,9%).
3. Instrumentos canalizados
Al igual que en períodos anteriores, considerando el monto de las operaciones, los instrumentos más utilizados han sido las órdenes de pago y las órdenes de pago divisibles, seguidas de los créditos documentarios y las cartas de crédito. No obstante ello, al comparar su utilización en este cuatrimestre en relación al mismo cuatrimestre del año anterior, se observa un descenso mayor al promedio (-61,4%) operado en los montos canalizados a través de las órdenes de pago y órdenes de pago divisibles (-77%).
Las comisiones y demás gastos ascendieron, en el tercer cuatrimestre de 2009, a 1.290.412,95 dólares, mientras que los intereses devengados a 43.928.424,19 dólares. Al comparar dicho período con el mismo del año anterior, se constata que el monto de las comisiones y gastos descendió un 69,6%.
En los Cuadros 8, 8A, 9 y 9A del Anexo En Anexo se incorporan al documento los Cuadros 8A y 9A correspondientes al tercer cuatrimestre de 2008, con el formato actual de operaciones canalizadas por un lado, y los intereses y las comisiones y gastos, por otro. se presentan las estadísticas consolidadas con el número de operaciones y el valor según los instrumentos cursados en el cuatrimestre, identificados a nivel de país y para el conjunto de los signatarios del Convenio para los años 2009 y 2008. Los Cuadros 8 y 8A presentan los débitos (2009 y 2008) de cada uno de los bancos centrales, así como las emisiones realizadas y cursadas desde sus respectivos países; en tanto que los Cuadros 9 y 9A (2009 y 2008) refieren a los créditos reembolsados y debitados por cada uno de los bancos centrales a los demás miembros.
4. Compensación de saldos
De los 1.995.716.810,05 dólares canalizados al cierre del cuatrimestre, sólo 126.595.377,95 dólares fueron transferidos. Ello como resultado de los 1.753.486.205,72 dólares de pagos anticipados realizados durante el período en análisis, proporción inferior a lo acontecido en los últimos cuatrimestres.
Considerando los pagos anticipados en relación al total de los débitos cursados por país en el tercer período de 2008 y 2009, se observa que la República Dominicana (99,3%), Venezuela (94,1%) y Bolivia (91,5%) son los países en donde la proporción de estos pagos en relación a los debitos realizados supera el 90%. Asimismo, la proporción de pagos anticipados de Paraguay (84,6%), Uruguay (71,9%), Colombia (52,1%) y Chile (26,2%) se redujo en el tercer cuatrimestre de 2009 en comparación con similar período de 2008; en tanto que Argentina (88,3%) y Ecuador (52,3%) son los países que más incrementaron los pagos anticipados en relación a las operaciones cursadas.
El siguiente cuadro expone los principales datos correspondientes a las operaciones cursadas, divisas transferidas, ahorro de divisas, pagos anticipados y tasas de interés registrados en los tres cuatrimestre de 2008 y de 2009.
Cuadro N° 1
Evolución de las principales variables del Sistema de Compensación Multilateral
(Miles de dólares y porcentajes)
Fuente: Elaborado por la Secretaría General de la ALADI en base a las informaciones del Banco Agente y del Centro de Operaciones.
Cabe destacar que la transferencia efectiva de divisas para el conjunto de los países, producto tanto de la liquidación global de saldos en la compensación como, y principalmente, de los pagos anticipados, fue de 1.880.081.583,67 dólares. De esta forma, el grado de compensación multilateral fue de 5,8%, porcentaje superior al producido en los últimos períodos de compensación, el cual se había ubicado en el entorno del 2,5%.
Al analizar los saldos por país, puede observarse que los deudores del Sistema en el cuatrimestre en estudio son Venezuela (98,1%), República Dominicana (1,8%) y Argentina (0,02%), mientras que los principales acreedores son Brasil (52,2%), Chile (20%), México (13,8%), Perú (5,6%) y Ecuador (5%), tal como se señala en el siguiente Gráfico.
Gráfico N° 2
Principales acreedores y deudores del Sistema
en el tercer cuatrimestre de 2009 Fuente: Elaborado por la Secretaría General de la ALADI en base a las informaciones del Banco Agente y del Centro de Operaciones.
5. Tasa de interés
La tasa de interés aplicable en el período fue del 1,37%.
6. Líneas de crédito recíproco
Al 31 de diciembre de 2009, el valor total de las líneas de crédito recíproco se situó en 5.587.700.000 dólares, no registrándose en el período modificaciones en las mismas.
En el Cuadro 7 del Anexo se detallan las respectivas líneas de crédito vigentes entre los Bancos Centrales participantes, al 31 de diciembre de 2009.
7. Conclusiones
El impacto que la crisis económica internacional tuvo sobre las economías y el comercio regional de los países miembros derivó en una fuerte caída de las operaciones cursadas a través del Convenio de Pagos, que no fue mayor en términos de montos debido a que el monto canalizado por operación mostró un incremento.
En relación a los principales acreedores y deudores del Sistema no se evidencia variaciones significativas, manteniéndose la preeminencia de Venezuela como principal deudor, seguido de República Dominicana y, se agrega, Argentina. En tanto que en materia de acreedores, los principales son Brasil, Chile y México, desplazando a Colombia.
Finalmente, no obstante que el grado de compensación aumentó y la proporción de pagos anticipados disminuyó, ésta sigue siendo elevada con respecto al monto cursado a través del Convenio de Pagos.
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ANEXO
COMPENSACIÓN MULTILATERAL DE SALDOS (*)
Período: SETIEMBRE - DICIEMBRE de 2009
CUADRO 1: SALDOS MULTILATERALES EN DÓLARES. TERCER CUATRIMESTRE DE 2009.
CUADRO 2: DÉBITOS, CRÉDITOS Y SALDOS DE LA COMPENSACIÓN POR PAÍS, EN DÓLARES. TERCER CUATRIMESTRE DE 2009.
CUADRO 3: TRANSFERENCIAS ANTICIPADAS, EN DÓLARES. TERCER CUATRIMESTRE DE 2009.
CUADRO 4: SALDOS MULTILATERALES, AJUSTADOS POR TRANSFERENCIAS ANTICIPADAS, EN DÓLARES. TERCER CUATRIMESTRE DE 2009.
CUADRO 5: CRÉDITOS, DÉBITOS Y SALDOS DE LA COMPENSACIÓN POR PAÍS, AJUSTADOS POR PAGOS ANTICIPADOS Y TRANSFERENCIAS MULTILATERALES, EN DÓLARES. TERCER CUATRIMESTRE DE 2009.
CUADRO 6: DÉBITOS, CRÉDITOS Y SALDOS POR PAÍS, AJUSTADOS POR PAGOS ANTICIPADOS, TRANSFERENCIAS MULTILATERALES Y ARREGLOS DE LA COMPENSACIÓN, EN DÓLARES. TERCER CUATRIMESTRE DE 2009.
CUADRO 7: LÍNEAS DE CRÉDITO RECÍPROCO SUSCRITAS ENTRE BANCOS CENTRALES DE ACUERDO AL SISTEMA DE PAGOS, EN DÓLARES. AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009.
CUADRO 8: DÉBITOS - OPERACIONES CANALIZADAS POR EL CONVENIO Y VALORES POR INSTRUMENTOS POR PAÍS, EN DÓLARES. TERCER CUATRIMESTRE DE 2009.
CUADRO 8A: DÉBITOS - OPERACIONES CANALIZADAS POR EL CONVENIO Y VALORES POR INSTRUMENTOS POR PAÍS, EN DÓLARES. TERCER CUATRIMESTRE DE 2008.
CUADRO 9: CRÉDITOS - OPERACIONES CANALIZADAS POR EL CONVENIO Y VALORES POR INSTRUMENTOS POR PAÍS, EN DÓLARES. TERCER CUATRIMESTRE DE 2009.
CUADRO 9A: CRÉDITOS - OPERACIONES CANALIZADAS POR EL CONVENIO Y VALORES POR INSTRUMENTOS POR PAÍS, EN DÓLARES. TERCER CUATRIMESTRE DE 2008.
Documento completo: 
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